HONG KONG, 14 nov placesworld – Las acciones y los bonos inmobiliarios chinos se dispararon el lunes, ya que el mercado aplaudió un amplio paquete esbozado por los reguladores chinos para apuntalar el financiamiento en el asediado sector inmobiliario, con el subíndice subiendo cerca de dos puntos. Mes alto en el comercio de la mañana.
El paquete, que según las fuentes establece múltiples medidas para aumentar la liquidez, fue aclamado por los analistas como un “punto de inflexión” y uno incluso lo describió como el equivalente a “lluvia torrencial después de una larga sequía”.
El plan se produce cuando el sector con problemas de liquidez ha tenido problemas con los incumplimientos y los proyectos estancados, lo que afecta la confianza del mercado y pesa sobre la segunda economía más grande del mundo. Los esfuerzos previos de los legisladores para ayudar a la financiación han hecho poco para impulsar el mercado inmobiliario.
“Vemos que la propiedad representa un lastre mucho menor para el crecimiento del PIB en 2023”, dijo Tao Wang, economista jefe de China en UBS Investment Bank Research.
El índice de propiedades de Hang Seng Mainland (.HSMPI) subió un 16,2 % y los precios de las acciones de muchos promotores inmobiliarios chinos registraron ganancias de dos dígitos. Country Garden (2007.HK) repuntó hasta un 52% para alcanzar un máximo de más de tres meses, y por última vez subió un 41% al mediodía.
Logan Group (3380.HK) saltó un 51 %, mientras que KWG Group (1813.HK) se reafirmó un 40 %. Agile Group (3383.HK) y R&F Properties (2777.HK) subieron más del 35%.
Un bono en dólares del Grupo Yango en incumplimiento con vencimiento en 2023 subió 1.787 centavos por dólar a 2.712, según datos de Duration Finance. El bono de abril de 2025 de Powerlong Real Estate se negoció a 9275 centavos, 3055 centavos más que el viernes. Sus bonos también surgieron en tierra.
Dos fuentes dijeron a Reuters el domingo que un aviso a las instituciones financieras del Banco Popular de China (PBOC) y la Comisión Reguladora de Seguros y Banca de China (CBIRC) describió 16 pasos para apoyar a la industria, incluidas las extensiones de pago de préstamos.
PBOC y CBIRC no han respondido a las solicitudes de comentarios de Reuters.
Citi dijo que el paquete señala un cambio importante en la postura política de los reguladores sobre los desarrolladores, de “imponer restricciones” a “brindar apoyo” y “rescatar proyectos, pero no desarrolladores” a “rescatar tanto a los desarrolladores como a los proyectos”.
El aviso “presentó, con mucho, el conjunto más completo de medidas de apoyo para el mercado inmobiliario en crisis”, dijo.
Jefferies estimó que el paquete, junto con otras políticas recientes, inyectaría alrededor de 1,3 billones de yuanes ($ 183,83 mil millones) de crédito en el sector inmobiliario, cubriendo en gran medida los bonos públicos y productos fiduciarios de desarrolladores privados que vencen a fines de 2023.
La semana pasada, la Asociación Nacional de Inversores Institucionales del Mercado Financiero dijo que ampliaría un programa para apoyar la venta de deuda por valor de unos 250.000 millones de yuanes por parte de empresas privadas, incluidos los promotores inmobiliarios.
Sin embargo, algunos inversores se mostraron cautelosos sobre el impacto de la última política, ya que los reguladores ya han hecho muchos intentos para reactivar el sector inmobiliario y el entorno macro sigue siendo débil en medio de las restricciones de COVID del país.
“Al final del día, el repunte de las ventas de viviendas aún es necesario para una recuperación definitiva de la industria”, dijo James Wong, gerente de cartera de GaoTeng Global Asset Management Ltd.
Li Gen, CEO de Beijing BG Capital Management Ltd, que se especializa en inversión crediticia, dijo que los desarrolladores que no han incumplido serían los más beneficiados, pero la ayuda sería “menos significativa” para los bonos de propiedad en el extranjero, ya que aún no está claro cómo podría ser el financiamiento en el extranjero. mejorado.
Citi dijo que el paquete debería ayudar a las acciones bancarias y alivia la preocupación de los inversores sobre el riesgo crediticio de los desarrolladores.
Los bancos con mayor exposición a los desarrolladores, incluidos Ping An Bank (000001.SZ), Industrial Bank <601166.SS> y China Merchants Bank (600036.SS), se beneficiarían particularmente del paquete, agregó Citi.
($1 = 7,0718 yuanes chinos)
Información de Clare Jim; Editado por Bradley Perrett y Ana Nicolaci da Costa
