NUEVA YORK, 8 nov placesworld – Un resultado inesperado en las elecciones intermedias de EE. UU. del martes podría agitar a los mercados posicionados para una calma relativa, dijeron estrategas de opciones.
El control del Congreso de EE. UU. está en juego en las elecciones intermedias del martes, con los republicanos favorecidos por las encuestas y los mercados de apuestas para obtener el control de la Cámara de Representantes y posiblemente del Senado. Con el demócrata Joe Biden en la Casa Blanca, ese resultado potencial conduciría a un gobierno dividido, un resultado que se considera ampliamente favorable para los mercados a largo plazo.
Pero una victoria sorpresiva de los demócratas podría dar un vuelco a los mercados, lo que podría sacar a la luz las preocupaciones sobre la regulación del sector tecnológico, así como el gasto presupuestario que podría impulsar la inflación, que ya es alta, según los participantes del mercado.
Los analistas dijeron que un calendario lleno de eventos macroeconómicos observados de cerca, como la reunión de la Reserva Federal de la semana pasada y los datos de precios al consumidor de EE. UU. a finales de esta semana, han dejado a los operadores menos concentrados en la votación de lo normal.
Con la cobertura relacionada con las elecciones de los inversores comparativamente ligera, “cualquier sorpresa probablemente se vería exacerbada por los mercados débiles y el panorama de volatilidad relativamente alta que estamos viendo en este momento”, dijo Chris Murphy, codirector de estrategia de derivados de Susquehanna International Group.
El posicionamiento en opciones implicaba una caída del 1,5% en el S&P 500 el día después de la votación en caso de que los demócratas obtuvieran un resultado mejor de lo esperado, según Tom Borgen-Davis, jefe de investigación de acciones de la firma de creación de mercados de opciones Optiver.
Una “gran victoria demócrata podría tomarse negativamente para el sector tecnológico solo porque es más probable que introduzcan regulaciones en el sector, en comparación con los republicanos”, dijo Borgen-Davis.
Dicho esto, los comerciantes de opciones no parecen estar posicionados para fuegos artificiales. Por ejemplo, opciones de venta abiertas en las opciones de Nasdaq 100-tracking PowerShares QQQ Trust (QQQ.O), generalmente utilizadas para posicionamiento defensivo, llamadas de superación en número, generalmente empleadas para apuestas alcistas, 1.4 a 1, uno de los márgenes más pequeños desde mediados de Junio, según datos de Trade Alert.
Mientras tanto, el índice de volatilidad de Cboe (.VIX), conocido como el indicador de miedo de Wall Street, cayó el lunes para cerrar en un mínimo de casi dos meses. El SPX subió un 0,96%, pero aún ha bajado un 20% en el año.
Los estrategas de Morgan Stanley, incluido Mike Wilson, escribieron el lunes que una victoria demócrata podría aumentar los rendimientos del Tesoro y fortalecer el dólar, lo que refleja la opinión de que un mayor gasto fiscal podría exacerbar la inflación y obligar a la Fed a subir las tasas más de lo esperado.
“Los mercados podrían asignar una mayor probabilidad a una mayor expansión fiscal, con el Congreso y la Fed tirando efectivamente en direcciones opuestas sobre la inflación”, escribieron los analistas de Morgan Stanley.
Por otro lado, una arrasadora por parte de los republicanos podría aumentar las posibilidades de que los republicanos congelen el gasto, impulsando los bonos del Tesoro y respaldando el repunte más reciente de las acciones estadounidenses, que ha fallado este mes, según Morgan Stanley.
A nivel de acciones individuales, ciertos nombres tienen el potencial de una mayor volatilidad relacionada con las elecciones, dijeron los estrategas de Goldman Sachs en una nota a principios de este mes.
Por ejemplo, los ingresos de iHeartMedia Inc (IHRT.O) Fox Corp (FOXA.O), Paramount Global (PARA.O) y Meta Platforms Inc (META.O) podrían recibir un impulso a corto plazo del gasto relacionado con la publicidad en torno a elecciones intermedias, según el informe.
Mientras tanto, las acciones de la tabacalera Philip Morris International Inc (PM.N) podrían ser volátiles debido a las restricciones regulatorias, escribieron los analistas de Goldman.
Información de Saqib Iqbal Ahmed en Nueva York Edición de Ira Iosebashvili y Matthew Lewis
