FRÁNCFORT, 9 nov placesworld – Los inversores que esperan grandes pagos de los bancos de la zona euro pueden sentirse decepcionados, ya que los supervisores les están instando a preservar el capital ante un panorama económico adverso, dijeron fuentes a Reuters.
Bancos como UniCredit (CRDI.MI) y Societe Generale (SOGN.PA) han estado reportando ganancias extraordinarias y anunciando dividendos y recompras de acciones, impulsados por un fuerte aumento en las tasas de interés y un auge comercial después de más de una década de rendimientos en su mayoría magros.
Pero ahora que la zona euro se dirige a la recesión y los supervisores piden cautela, es probable que a los banqueros les resulte más difícil recompensar a los accionistas tan generosamente el próximo año, ya que sus reservas de capital pueden ser menores de lo que esperan ahora, dijeron las tres fuentes supervisoras.
El Banco Central Europeo (BCE), que supervisa los bancos de la zona euro, cree que algunos prestamistas tienen suposiciones demasiado optimistas sobre la economía, basadas en modelos que no pueden capturar completamente el daño del actual brote de inflación, dicen las fuentes.
Un portavoz del BCE se negó a comentar.
Morgan Stanley estima que los bancos de la zona euro pagarán 40.000 millones de euros (40.000 millones de dólares) en dividendos en 2022 más 60.000 millones de euros adicionales en recompras de acciones entre este año y el próximo, un rendimiento descomunal según los estándares recientes.
Pero las perspectivas de futuros pagos ya se están atenuando.
La italiana Intesa Sanpaolo (ISP.MI) ha aplazado hasta al menos principios del próximo año la mitad de una recompra de 3.400 millones de euros que el BCE aprobó en junio mientras espera ver cuán severa será la contracción económica de Italia.
“No es una buena idea pagar capital durante una recesión”, dijo a los analistas el presidente ejecutivo de Intesa, Carlo Messina, la semana pasada.
Y el banco central de Suecia dijo a los prestamistas en el país el miércoles “que sean restrictivos con respecto a los grandes pagos de dividendos y la recompra de acciones”.
Este año, el BCE ha dado luz verde a todas las recompras que se sometieron a aprobación, incluidas las de UniCredit, Societe Generale e ING (INGA.AS), dijo una de las fuentes.
Esto brindó un alivio bienvenido a los accionistas que todavía estaban sufriendo por una prohibición de pago de facto en el punto álgido de la pandemia de COVID-19 en 2020.
Pero algunos banqueros sienten que el proceso de aprobación del BCE para las recompras es demasiado oneroso, dijeron fuentes de la industria, lo que aumenta su frustración por la decisión del BCE de dejar de lado los préstamos subsidiados y la intrusión percibida en las decisiones operativas.
Pero el principal supervisor del BCE, Andrea Enria, también les ha estado diciendo a los bancos que sean prudentes en el futuro y tengan en cuenta el riesgo de una recesión cuando planifiquen futuros pagos.
“Existe una disonancia preocupante entre estas expectativas positivas y la combinación única de riesgos a los que nos enfrentamos actualmente”, dijo esta semana Enria, quien preside el consejo de supervisión del BCE.
Los banqueros han estado contraatacando, reconfortados por las reservas de capital que son mucho mayores que en el momento de la crisis financiera y por un aumento esperado en los ingresos por el aumento de las tasas de interés.
Después de establecer una cifra fija para la remuneración de los accionistas bajo un plan hasta 2024 desafiando la preferencia del BCE por los índices de pago, el director ejecutivo de UniCredit, Andrea Orcel, incluso se comprometió a igualar el objetivo de distribución de 3.750 millones de euros de este año el próximo año.
Y el director financiero de Deutsche Bank, James von Moltke, dijo el miércoles que el BCE y otras instituciones “deberían moverse para defender a los bancos para ayudar a la economía en lugar de no hacerlo”.
Pero algunos analistas creen que la realidad económica, independientemente de cualquier demanda de los supervisores, bien puede hacer cambiar de opinión a los banqueros.
“Con la economía entrando en recesión, el tiempo de los pagos bancarios masivos ha terminado”, dijo Marco Troiano, director gerente de Scope Ratings. “La reducción de los colchones de capital debilitaría a los bancos”.
($1 = 0,9945 euros)
Editado por Mark Potter
